我的煤炭网新闻综合信息选矿知识煤炭是从哪来的(关于煤炭的形成)

  煤炭价格取决于怎么样才能解决第四季度市场的两个矛盾。一个是新增产能会不会如期上马，一个是四季度需求的下降会不会超预期。

  这可以通过放入第一个新的容量计划来解决。因为山西、陕西、内蒙古三个地区是新增产能的主要投放点。山西新增产能主要是改扩建矿井，主要掌握在七大集团手中。从七大集团今年的财务报表来看，虽然价格涨得很高，但都是在补往年的旧账，没多少钱投入新的产能让它恢复生产。鄂尔多斯和陕西，他们还有很多矿在价格降到很低的时候还是盈利的。所以一旦价格持续上涨，他们的盈利能力非常好，整个地方经济恢复非常快。而且中煤、兖矿、淄博地矿集团等大企业新增矿山主要在鄂尔多斯和陕西。

  今年高于去年，行政手段抑制了产量的无序释放。从这个方面来说，如果是超产，还是有量的。

  3对火工品的限制一般露天矿正常库存在一个月左右，暂停剥离20天应该没有影响，但实际调查发现还是有一定影响的。4府谷75%的煤矿停产是因为8月底是淡季，车很少，港口当时降到了20块，坑口也没跟着掉，主要是府谷大规模限产后产量和库存那么多，不想有销路。最近港口瞬间修复了贸易商倒挂的利润，继续上涨。

  到今天为止，我们跟踪的贸易商实际到货成本已达到了680元/吨，680元以下煤炭无法开采。今天提货的线了。这就是目前的情况。

  鄂尔多斯总产能。总的来说，总产能是有的，但产量释放受到一定限制。从鄂尔多斯的开工率能够准确的看出，目前的开工率甚至高于去年12月，其开工率是煤矿的数量。近期露天煤矿资源枯竭，煤矿开工总数高于去年。

  但是煤炭开采量高，产量却不是最高的。3、4、5、6、7月份产量低于去年11、12月份。也就是说，开工数高于去年11月和12月，但产量低于11月和12月。因此，我们大家都认为煤管票是有用的。它至少限制了一定量的无序输出。预计以目前的开工率，将增加1000万吨左右。如果还是满的，还有一些。

  从开工率来看，如果看几个主产区，除了东胜增量比较小，其他都增加了不少。为什么只有60%的增幅？因为其他煤矿慢慢的变多的被开采，小露天矿的资源逐渐枯竭，有些矿因为一些问题，主要是产权纠纷等，开不了了。，所以现在能开的矿基本都开了。以前鄂尔多斯和神木都有一个小型露天矿，每年9、10月份集中生产，主要是满足冬季需要。由于冬季需求旺盛，生产将会集中。这年头，这个概念不存在了。今年不需要专门为过冬而复产。因为价格已经处于高位，大家没必要等冬天再复产。因此，大多数合规煤矿都已尽早恢复生产。所以今年的开工率从始至终保持在很高的水平。从这点来看，今年和去年相比没有增长。如果有增加，要看政策何时释放生产过剩。

  新增产能。以前主产区是中东部，伊金霍洛旗，大庆旗，东胜旗，准格尔旗，都是鄂尔多斯的主产区。新增产能主要是乌审旗，以前主要产在这个地区。新增产能主要是伊旗乌审旗附近地区，以及整个乌审旗地区。最新的作品都集中在这方面。鄂尔多斯、乌审旗新增千万级矿井7个，其中6个基本达到70%产能，1个矿井年产量1500个。今年从3月份开始基本达到设计产能，预计产量今年800万，18年1000万，19年1500万，四季度无增长。我们得知8月份只有一家投产，第四季度又增加了一家，其他都是第二、三季度投产。

  这么大的投入，为什么市场没有感受到冲击？原来在乌审旗这个地区，当地政府当时是不同意规划很多企业审批的。企业要想获得资源，就必须支持一个煤化工项目。所以煤化工项目上马后，当地很多煤炭资源都会被消化掉。比如某央企在这方面消化2500万吨煤，包括神华年初的煤化工项目，也要消耗2500万元。如果别的企业的煤化工项目比较显眼，可能更多。所以今年这个地区的煤化工项目吃掉了很多新增产能，大概60%。所以整个市场数据很大，但是港口运输量并无显著宽松。当时以为新建的矿在后面慢慢放，但是到了现场才发现，基本上该放的都放了。

  今年需求的亮点是火电和化工。化工行业的判断是基于国家政策，因为国家五年规划的时候，煤化工项目设备总产能在这五年内会增长4倍。所以，如果之前化工行业耗煤量在1亿吨以上，到2022年就等于5-6亿吨左右。所以我感觉煤化工的需求增量还是很惊人的。现在只是最后一期，二期还有很多煤化工项目准备上马。如果以后二期上马，会吃掉很多新增产能。

  鄂尔多斯对火工品的限制。之前有的人觉得限制火工品20天基本没太大影响，因为煤矿已经提前剥离了。但是发现从几个角度来说是有影响的。一个露天矿七八月份的销量是40万吨。9月份来了，生产部给他们的销售任务从25万降到20万，最后降到15万，不会像大家想的那样有什么影响。整个鄂尔多斯的露天矿占了35%的产能，很多矿从8月21号就开始捂盘惜售，所以有些平台关不了，因为煤矿觉得9月份能卖更好的价格。有几个煤矿。露天矿的库存这两天卖的差不多了，后面基本进入无煤可卖的水平。9月份以后会有一个线号，因为火工品来了之后是需要拆的，两者有时间差。在这个时间差，如果大量的露天矿没有放出，会引起市场的恐慌。尤其是十九大，市场上会放出多少，这也是人们非常紧张购买的根本原因之一。

  河豚限量生产。府谷的产能在8000万左右，其实大部分都是非公有制企业。这就是府谷和神木和其他煤矿的区别，因为很多煤矿都是炮采的。除了露天矿，其非公有制企业大多以爆破开采为主。所以限制火工品会导致很多煤矿无法开采。目前，履带式煤矿要到十九大之后才会恢复生产，因此这方面的焦灼的事态影响很大。产能8000万，其实也不是非常大。以当地非公有制企业为主。其实每个矿都不大，但是产能过剩很厉害。府谷煤非常去山西五寨，所以山西的煤很多都是运到港口。实际上的意思就是府谷煤和山西煤混合然后运到港口。

  其实8月底的时候，当时坑爹的价格并没有上涨，因为主要是淡季，车少。一旦市场意识到这样的一个问题的严重性，只会慢慢的严重，很可能在十九大之前都解决不了，除非政策放开。就算政策放开了，他的量也已经很少了，少的时间非常长。从供给端来说，供应量在减少，减少的时间在9月和10月，所以市场会慢慢的激烈，速度可能比我们想象的要快。

  关于第四季度的行情。今年价格经历了三轮涨跌。去年单边看涨还可以，今年市场忽上忽下，忽上忽下。

  这轮市场反弹，市场动不了，可能要反转。然而，该股在6月份的高点反弹。今年2月，该股已跌至低于去年的水平，且该股继续下跌。与去年相比，今年的市场已进入了一个很危险的水平。如果股票继续下跌，价格大概率上涨，至少跌幅空会非常有限。6月初，该股甚至比去年冬天的最高点还要高。当时市场已是一片看涨的情绪，但被认为只是一种情绪的诞生。因为库存厚到能吸收7、8月份旺季的消费，本来以为只能涨3、40块。其实价格涨了100块，直接从550涨到650块。说明数据冷淡，有很多事情会改变市场情绪。

  回顾一下6月份为什么涨，主要有三点。第一点是预期的减产。第二点是6月初的两天需求特别好。沿海六大电厂达到68万左右，给了一个很好的预期。淡季的时候太好了。七八月份会好一点吗？事实上确实如此。第三点是北方港口的贸易商没有货。一旦这三点产生共鸣，价格就会开始上涨。

  回头看这一段时间点，库存远不如6月份。鄂尔多斯减产，边际变量还在减少，十九大后还会继续。华南有一家大企业。山西有三个矿，其中一个已经停了。十九大之后再说吧。当然，山西也有几个这样的情况，是区域性的，主要在朔州和宝德。9月份需求还在70万吨左右，很高。这是真的。即使未来需求下降，眼前需求还是70多万。目前北方港口的贸易商已无货了，这次二港的贸易商也没有货了，所以这一轮100元的涨幅是打不起来的。

  从供求关系来看，今年我们感觉供给整体是增加了，但是表外数据在向表内数据切换。今年黑煤量少了，神木煤管票制的变化对黑煤的控制还是很有效的。然后是今年小煤矿非常快的退出。很多偏远地区的小煤矿产出后直接销售，数量不全，所以这些数量退出很快。今年小煤矿退出很快，去年推2.5-3亿吨，今年推1.3吨，很多都在生产。所以这些煤矿退出生产后，一些表外数据继续减少。

  东北本来是一个闭环，一部分本来能够最终靠辽宁的一些港口运出去。今年东北普遍是三降一高。第一次下跌是由于蒙东的几个露天煤矿停产，那里的投机活动在此前有所加剧。一共六个，其中两个停产，四个半停产。其中一些最近慢慢的开始生产，并开始正常供应。但7、8月份，蒙东没有生产，已造成了一定的缺口。蒙东煤直接去了黑龙江和吉林。7、8月份，露天矿在库存应该消耗殆尽的时候停产了。虽然通过国务院协调解决了这样的一个问题，但是这样一个时间段没有生产，已经有缺口了，导致后面持续紧张。虽然现在慢慢的开始恢复生产了，但是有些矿还没有恢复好，下面的问题肯定会解决，但要时间。

  第二个下降是东北小煤矿产能退出非常快。今年已经卖出了很多产能退出指标。今年指数政策一出，很多大集团去东北、西南、贵州、重庆买指数。买了指标后，那些小矿都退了，因为当时政府觉得价格还亏本，技术也很落后。在20世纪80年代和90年代，政府拒绝了这种非常古老的工艺。退役后，有些数量就少了。最近东北转不了煤，有的地方觉得亏了，要恢复。还有这个计划。但是前两天国务院发文表示坚决退出落后产能，所以未来这类煤矿恢复希望不大。

  第三个下降是今年和朝鲜的关系非常紧张。以前朝鲜有一些煤到辽宁吉林取暖，但是这一块没有了。所以今年和去年相比，少了三个地方供应。今年的需求比去年好，至少到现在为止，东北三省今年的需求比去年还要高。去年，中国东北部分地区煤炭短缺。去年东北很紧张。这样的一个问题没有被放大。今年，某企业率先宣布蒙东矿停产问题。最后没有很好的方法直接把这个事情曝光给上级部门解决。最后，黑龙江省请求国务院协调处理问题。其实协调起来需要很久。虽然现在已经恢复生产，但是差距其实已然浮现了。所以东北今年很紧张。

  宁夏西北地区的供暖还没开始，开始后还得从这里调。以前宁夏、甘肃、新疆在这个闭环里自给自足，不需要从外部调节。去年宁夏有点紧张。今年年初，紧张问题更突出，还在于1月初，某央企在宁夏银川某工业园有一个煤制油项目。一个煤制油项目消耗了2500万吨煤，打破了这方面的供需。8月，自然保护区的建立停止了周围所有的小煤矿。甘肃今年一直在从鄂尔多斯采购煤炭。吴起部分矿山卖地面向甘肃，甘肃主产区还没有开始供暖和供煤。西北的取暖煤上来就另当别论了。今年云贵地区也有问题。本来想去那里1/2，结果居然去了那里2/3。目前一部分从山西调入，一部分从防城港调入。但是最近防城港的煤炭进口停止了，一个很重要的进口煤炭的渠道被切断了。我不知道贵州后面还会采取什么措施，现在还不是矛盾凸显的时候，但我觉得很快就会到来。其实这个中间区域也有类似的情况。山西、陕西、内蒙古产量有所增加，但别的地方对山西、陕西、内蒙古的需求相对来说比较强，主要是中小煤矿退出较为严重。

  剩下的就是渤海周边的部分。今年环渤海很多电厂都很紧张，因为进口煤有限。前8个月，进口煤炭占沿海市场总消费量的25%。比如有个电厂，每个月买6-8艘左右。到这个月，直接砍掉2-3艘。因为数量大，他们只能从北方购买。整个市场平均210-230天左右，如果进口限行，汽车运输限行，也足够有影响。沿海需求这么高，我觉得问题可能会爆发。

  今年的需求非常强劲。看看8月份的日耗，至少沿海各大电厂都很强劲，达到历史上最新的记录。但是，有一个问题。有些小电厂把自己的发电量份额给了大电厂，但这个不好统计。至少，从大口径数据分析来看，需求是在增加的。沿海库存指数，在淡季，它的库存是不累的，而在淡季，如果库存继续不行，进入旺季的问题会很严重。去年9月和10月，库存在这一点上迅速上升，但今年9月和10月，库存没有动静。所以这轮上涨不单单是情绪推动，背后是有原因的，价格重心的平台在四季度会明显上移。

  分项来看，8月底至9月中旬，北港库存增加30万，增幅很小。今天的数据来了又降了几万吨。六大电厂库存从1100多下降了几十万，但日耗仍处于高位。总的来说，我们大家都认为动力煤偏强。但是也有很多风险，比如黑色集体下跌，宏观经济不好，很多人认为涨得高就可能跌，涨得快就跌得快。去年期货涨到680，现货涨到760。我们大家都认为动力煤现货价格涨得快，期货涨得慢。但是如果现货一直往上走，期货就很难走特别深的路了。总体来说，是整体还是震荡上行。